Silicon Valley Bank (SVB) 사설 토토는 금융 산업을 통해 충격파를 보냈고 금융 시스템의 위험에 대한 대중의 인식을 최전선에 가져 왔습니다. 이 실패는 D & O 보험 시장에 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 그 영향이 현재 연화 추세를 되돌리고 더 높은 가격과 용량 감소를 가져 오기에 충분한 지 여부는 여전히 남아 있습니다.
시장 영향에 관계없이,이 사설 토토에서 배운 교훈은 금융 기관 (FIS) 및 기타 회사가 D & O 보장 및 전반적인 위험 관리의 맥락에서 고려해야한다는 모범 사례를 보여줍니다..
배경
초기 지표는 SVB의 사설 토토가 예상보다 빠르게 이자율 상승보다 빠르게 움직이는 완벽한 사건 폭풍의 결과라고 제안합니다. 은행은 대차 대조표의 양쪽에 상승률에 노출되어 그 영향을 확대했습니다.
첫째, SVB는 낮은 금리 환경에서 쉬운 돈의 결과로 규모와 범위가 폭발 한 기술 스타트 업의 예금 기반을 가지고있었습니다. 이로 인해 SVB의 급속한 성장과 어딘가에 배치해야 할 예금이 유입되었습니다. SVB가 장기 미국 정부 채권에 상당한 금액을 투자 한 자산 측으로 우리를 데려갑니다. 이 증권은 모든 속도 인상으로 가치를 잃었고, HTM (Hold-to Hold-to-Hatchity) 증권의 실현되지 않은 손실이 거의 160 억 달러를 겪었습니다.Q3 2022(158 억 달러의 예약 자본에 비해).
250,000 달러의 FDIC 한도를 거의 완전히 초과 한 예금 기반을 갖는다 (추정치는 이것이 총 예금의 약 93%) Tech Startup and Venture Capital (VC) 세계의 상호 관련된 특성, 자금 양도의 용이성, 소셜 미디어를 통한 뉴스의 빠른 화재 스프레드, 사설 토토은 특히 실행에 취약했습니다..
예상 시장 영향 - 요금/용량, 재보험 및 인수 조사
SVB 실패의 유명한 특성에도 불구하고 D & O 시장에는 즉각적인 움직임이 없었습니다. 그 이유는 새로운 참가자와 MGA가 투자 수익을 찾고 있는데, 특히글로벌 IPO 볼륨이 계속 떨어지고 있습니다. 또한 연방 준비 제도의 빠른 조치 덕분에 금융 시스템에 대한 믿음이 여전히 있습니다. 보험사는 조심 스럽지만 추가 조치와지도가 발전함에 따라 기다려서 접근하고 있습니다.
그와 함께, 경화는 시장에서 가능성이 여전히 남아 있습니다. FIS의 D & O 비율, 특히 지역 사회 사설 토토은 위험의 체계적인 특성을 반영하기에 충분하지 않습니다. 일부 사설 토토이 해당 사설 토토의 이사와 임원이 구매 한 개인 주택 소유자의 보험 정책보다 적은 D & O 요금을 보는 것은 드문 일이 아닙니다.
앞으로 몇 주와 몇 달 안에 사설 토토 부문에서 나가는 기존의 D & O 보험사와 새로운 용량으로 대체되는지 여부를 지켜 보는 것이 중요합니다. 또한, 재보험자가 사설 토토 노출로 책을 꺼려하는 것을 꺼려하기 시작하는지 여부를 주시하십시오.
사설 토토 운영에 대한 인수 인수 증가 증가도 보험업자가 자산 믹스와 예금 기반을 다른 관점에서 검토하기 시작할 것으로 예상됩니다. 자산의 신용 품질에 대해서뿐만 아니라 (미국 정부 채권은 가장 위험한 증권의 측면에서), 자산의 기간에 중점을두고 있습니다.
이제 보험되지 않은 예금의 범위 및 예금자 유형의 다양성 (즉, 기술 또는 에너지와 같은 한 부문으로 제한)과 같은 추가 요소가 있습니다. SVB의 자산 문제는 증권 포트폴리오에서 비롯된 반면, 많은 보험업자는 현재 사설 토토의 최대 자산 클래스, 대출 포트폴리오를보고있는 상업용 부동산과 같은 잠재적으로 취약한 집중력을보고 다음 신발이 하락할 수 있는지 궁금해하고 있습니다..
마지막으로, Reddit Meme 주식 변동으로 처음 본 것은 SVB 실행과 여러 가지 방법으로 반영되었으며 이것이 공공 회사가 직면 한 소셜 미디어 위험의 요소입니다. 최근 몇 년 동안 캐리어의 헤드 라인 위험이 최상위였으며 소셜 미디어 요소는 그 노출과 변동성에 추가 될 수 있습니다.
사설 토토 업계를 넘어 영향을 미칩니다
SVB의 파급 효과는 SVB 및 VC 회사와 같은 지역 사설 토토에 중요한 자금 지원원으로 의존 한 Fintechs 및 Insurtechs와 같은 다른 FI에 대한 사설 토토을 넘어서 느껴질 수 있습니다. VC 기업 자체는 품질 투자 옵션 부족으로 인한 기록적인 건식 분말과 스타트 업 공간에서 보이는 최근의 문제에 노출 된 펀드 빈티지로 인해 이러한 거시적 문제에 면역되지 않습니다..
한 걸음 더 나아가 SVB와 이후 사설 토토 산업의 혼란은 사설 토토의 스타트 업 고객이 실제 사설 토토 운영 전에 현금 화상을 커버하기 위해 자금을 인출하기 위해 자금을 인출했기 때문에 비 FI 위험의 섬세한 상태를 강조합니다. 따라서 SVB는 첫 번째 장소에서 투자 포트폴리오의 손실을 충당하기 위해 돈을 모으기 위해 돈을 모으는 데 필요한 이유입니다.
이 추세는 2023 년 1 분기 파산에서 주목할만한 상승으로 명백합니다. 신용은 더욱 단단해 질 것으로 예상되므로 재정적 고통 추세가 계속되고 잠재적으로 악화 될 것으로 예상하는 것이 합리적입니다..
금융 기관에 대한 교훈
SVB의 사설 토토를 통해 배울 수있는 FI에 대한 몇 가지 위험 관리 수업이 있습니다. 고객은 은행 총 예금의 거의 4 분의 1 내에 약 420 억 달러를 철수했습니다. 미국 역사상 두 번째로 크고 빠른 은행 실패로 이어졌습니다.
오늘날의 디지털 뱅킹 세계에서 사설 토토과 고객의 관계는 더 이상 "끈적 끈적"이 아닙니다. 그리고 그것은 우려되는 중개 예금뿐만 아니라 고객이 언제 어디서나 돈을 옮길 수 있습니다. 금리가 상승함에 따라 고객은 다른 곳에서 더 경쟁력있는 비율을 향해 이동하는 경향이 높아질 수 있으며 SVB가 제기 한 우려로 인해 기업은 사설 토토에서 자금 시장 자금으로 점점 더 전환하고 있습니다..
규제에 대한 비판도 수평을 유지했으며, 특히 2018 년 Dodd-Frank Act의 일부를 롤백하는 것이 SVB의 사설 토토의 또 다른 원인이었다. 그러나 은행은 원래 법의 스트레스 테스트를 통과했을 것입니다. 왜냐하면 발생한 금리 환경이 아닌 경제적 인 턴 다운을 복제하도록 설계 되었기 때문입니다. 규제 및 감독은 디지털 뱅킹 및 돈의 빠른 움직임, 암호 화폐를 포함한 최근 은행 실패로 우리가보고있는 현대적인 위험 중 일부를 해결하는 데 지체 될 수 있습니다..
위험 관리 모범 사례
회사가 실패하면 주주들은 이사회 구성원과 결정을 내린 책임을지고 책임을지는 책임자를 찾습니다. 예상대로 SVB의 몰락에 따라 유가 증권 집단 소송이 사설 토토 이사회 및 최고 경영자에 대해 신속하게 제기되었습니다.
이 수업에서, 몇 가지 위험 관리 모범 사례 사설 토토 및 기타 회사가 위험 프로파일을 개선하기 위해 고려해야합니다.
- 보드 평가.회사는 현재 이사회 메이크업과 감독 임명 프로세스를 검토하여 이사회가 집단적 재무 경험을 가지고 있으며 감독 역할을 수행하는 데 필요한 통찰력을 가지고 있는지 확인해야합니다. 이는 주요 금융 서비스 제공 업체 (예 : 사설 토토 관계 및 유동성을 가장 잘 관리하는 방법)를위한 의사 결정에 도움이됩니다.
- 지정된 위험 책임자 임명.놀랍게도, SVB는 경제 폭풍이 그 주위에 소용돌이 치더라도 2022 년 지난 8 개월 동안 최고 위험 책임자 (CRO)를 가지고 있지 않았습니다. CRO는 사설 토토 자체 포트폴리오의 품질과 성과를 평가할뿐만 아니라 경영진 및 관리, 구조 및 보호 수단의 품질과 자격과 공급 업체, 파트너, 투자자 및 규제 기관과의 관계를 조직에 깊이 살펴볼 필요가 있습니다. 이는 사설 토토 및 기타 FI에 가장 분명하지만, 다양한 산업의 회사는 회사의 마이크로 및 거시 개발에 대한 노출을 평가하고 완화하는 책임과 책임을지는 사람을 보유함으로써 이익을 얻을 수 있습니다..
- diversify.Signature의 사설 토토의 핵심 요소는 Crypto의 집중이었고 SVB의 사설 토토는 기술 회사, 신생 기업 및 VC에 영향을 미치는 VC 투자자에 대한 거의 소싱 중심이었습니다. 자산과 고객을 다각화함으로써 위험은 가장 잘 완화되며, 이는 규제 기관과 보험업자에게는 두 가지 주요 초점 영역이기도합니다. 전체 수익원이 하나 또는 소량의 고객으로부터 오기를 원하지 않는 것처럼, 단일 투자 또는 자산을 보유한 기관으로 인해 회사의 자산이 위험에 처해 있지 않을 수도 있습니다..
- 선제 적 홍보 전략 유지.소셜 미디어는 SVB에서 뛰면서 큰 선수였으며 위기에서 이야기를 통제 할 필요성을 강조했습니다. 모든 회사, 특히 공개적으로 거래 된 FI가 소셜 미디어의 존재를 높이고 고객 기반과 상호 작용하여 우려가 발생하기 전에 신뢰할 수있는 관계를 개발하는 것이 중요합니다..
D & O 범위의 역할
공개 회사 측에서는 D & O 보도의 필요성이 잘 이해되어 있지만 소매 에이전트가 개인 회사, 심지어 FI 공간에서 위험이 높은 회사에 대한 필요성을 입증하기가 여전히 어려울 수 있습니다. 사설 토토이 실패하면 조사 및 소송이 이어질 것이며, 적절한 보장 범위없이 이사와 임원은 투자자와 예금자뿐만 아니라 직원, 공급 업체, 비즈니스 파트너 및 물론 규제 기관의 개인적인 위험에 처해 있습니다.
D & O 시장이 사설 토토을 위해 발전함에 따라 소매 에이전트와 중개인이 시장을 이해하고 발생할 변화와 과제를 탐색 할 수있는 전문 지식을 갖춘 Amwins와 같은 도매 업체와 파트너 관계를 맺는 것이 중요합니다.
